銅風暴即將到來

　　隨著COMEX銅庫存升至近4個月高位，銅價幾乎抹掉了今年以來的所有漲幅，或將很快成為今年錄得損失的主要金屬。

　　芝商所(CME)數據顯示，8月22日銅庫存較上周五(8月19日)增長了0.85%，至66,946短噸，創近4個月新高。

　　因投資者預期供過于求，現在銅價幾乎已經失去了今年以來所有漲幅，是主要金融中表現最差的。3月中旬，銅價年內漲幅一度達8.6%。

　　今年以來，銅價幾乎零增長。周二，COMEX 9月銅期貨收跌1.2%，報2.115美元/磅。當前，銅價報2.088美元/磅。

　　摩根士丹利在一份報告中表示，銅供應增加的前景，及供給中斷的情況比以往更少，都令未來銅價更為黯淡。“如果下半年供給中斷仍維持低水平，2016年銅供給將比我們初始預期多23萬噸，這將利空銅價。”

　　銅風暴即將到來?

　　高盛分析師Max Layton和Yubin Fu在8月初的報告中稱，隨著銅供應量上升，全球銅市場將迎來風暴，預計未來12個月銅價將下跌17%，至4000美元/公噸。

　　這兩位分析師表示，銅的“海量供應”(wall of supply)或將導致銅的冶煉和精煉費用上升，最終使得精煉銅產量增加，但銅需求卻在放緩。他們預計，3個月后銅價將下跌至4500美元/噸，未來6個月銅價將下跌至4200美元。

　　鋅市供應持續下滑 礦商逆向大筆投資鋅礦

　　悉尼8月24日消息，資源公司正在爭相開采鋅礦，押注鋅市在低迷10年后終將雨過天晴。

　　商品分析師表示，隨著大型鋅礦產量漸趨枯竭，供應過剩情況正在消散，這助力鋅價今年以來上漲了近50%，并帶動從格林蘭到非洲的投資鋅礦潮。

　　中國五礦資源行政總裁AndrewMichelmore表示，該公司正耗資15億美元在澳洲開 采一處新礦場，其中多達5.5億美元是向國家開發銀行與中國銀行貸款。

　　澳洲IronbarkZinc執行長JonathanDownes表示，眼下開發格陵蘭一處礦場的良機前所未見，此礦場在23年前發現。

　　中色股份已同意建造該礦場并提供70%債務融資，以換取該礦場30%的鋅。方正中期數據顯示，今年鋅礦的產能在嘉能可減產50萬噸、澳洲Century及愛爾蘭Lisheen兩大礦山在今年底前完全關閉的影響下，下降劇烈。2016年鋅礦減產近170萬噸，占全球鋅礦總供給的12%左右。不過，并非所有人都篤定地認為鋅價將持續上漲。凱投宏觀分析師發出預警，如果今年下半年中國鋼鐵價格如其所料再度下滑，削弱中國需求，那么鋅價上升周期可能會暫停。

　　投行Liberum警告稱，較高的價格可能會吸引中國礦企增加開采，從而限制價格進一步上漲的空間。

　　據悉，今年由于國內鋅礦產能下滑，國內鋅加工費從年初的5400元/金屬噸一路下滑至近期的4800元/金屬噸，危及下游冶煉廠利潤。

　　黃金和白銀面臨千載難逢的機會

　　日前，倫敦金銀市場協會出版了新的季度刊物《煉金術士》。最有趣的一篇文章是《一個千載難逢的機會：絕望，通貨緊縮和債務》， 由三菱商事株式會社RTM貴金屬策略師喬納森·巴特勒所寫。他認為，負利率的出現給沒有利率收益的資產如黃金提供了一個千載難逢的機會，使黃金、白銀大放 異彩。按他的說法，當利率進入負值區，或者每當央行談到了負利率，普遍伴隨著增加對沖風險的黃金。出現這種反應的原因是負利率向市場發出絕望的信息：央行 幾乎沒有政策可選擇了。因此，巴特勒認為，黃金是受到了由于本來認為央行一切盡在掌握的信心動搖所驅動。

　　負利率在長期來看可能是利好金價的另一個方面，是自2008年以來，公共、私人和企業債務水平均大量增加。

　　在這樣的環境中，很可能利率將必 須很長時間保持在非常低的水平，直到主要經濟體去杠桿化。換句話說，央行將更加難以采取反制的措施。一些分析師甚至認為，債務 還會發生膨脹。高通脹將難以避免，而如果出現通脹，它會讓黃金有機會作為對沖通脹的手段而大放異彩。

　　量化寬松和負利率推動主權債務收益率走低。市場上有價值近12萬億美元負收益的主權債務，這使得沒有收益的金銀看起來更具吸引力。此外，一些投資者尋求高收益率正在進入風險更大的資產，如垃圾公司債券。他們中的一些人需要做對沖，黃金是一個的對沖手段。

　　在負利率的世界里，黃金沒有收益的觀點轉變了。這就是為什么負利率利好黃金市場。重要的是，日本央行和歐洲央行很可能在不久的將來進一步降息。黃金可能會因為避險而受益，但漲幅會被美元升值所部分抵消。

　　世界金屬統計局：今年1-6月全球鎳市供應缺口為8.08萬噸

　　倫敦8月17日消息，世界金屬統計局(WBMS)周三公布的報告顯示，2016年1-6月全球鎳市供應短缺，表觀需求超過產量8.08萬噸。2015年全年則為過剩4.52萬噸。

　　截至6月末，倫敦金屬交易所(LME)持有的報告庫存較2015年末下滑6.18萬噸。

　　1-6月全球精煉鎳產量總計為87.4萬噸，需求量為95.5萬噸。

　　1-6月全球鎳礦山產量為95.67萬噸，較去年同期下滑10.04萬噸。

　　日本冶煉廠/精煉廠產量同比增加0.93萬噸，表觀需求同比增加0.74萬噸。

　　1-6月全球表觀需求量同比增加13.4萬噸。

　　今年6月，鎳冶煉廠/精煉廠產量為15.39萬噸，消費量為17.53萬噸。

　　鉀長石礦告別“采富棄貧”

　　中國地質調查局鄭州礦產綜合利用研究所近期研發出一套鉀長石礦綜合利用新技術，有效解決了我國鉀長石礦規?；?、系統化、規范化利用的難題。

　　長期以來，我國鉀長石礦開發“采富棄貧”，加之生產工藝和采用裝備落后，資源浪費現象甚為嚴重。針對這一現狀，中國地質調查局鄭州礦產綜合利用研究所在國家 科技支撐項目課題《鉀長石礦高效開發利用技術研究與示范工程》支持下，系統研發出一套鉀長石礦綜合利用新技術。

　　課題組研發的“差異化”利用工藝主要針對鉀長石礦體分布不均的自然特性，采用分采分選方案，針對不同品位的鉀長石礦，選用不同加工工藝，大大提高了產品的附 加值，有效解決了“采富棄貧”或混選只生產一種中檔產品的局面;“差別化”選礦方法主要是利用鉀長石礦物嵌布不均勻性的自然特性，在某一選別作業階段采用分級的方式即可得到高品質的精礦產品。這一方法的提出在國內尚屬首次，也為其他嵌布特征類似礦物如石墨、輝鉬礦等的提純提供了一種可借鑒的技術方法。此 外，“鉀長石除鐵工藝”重點強化了脫泥作業，采用簡單而有效的不同重選脫泥設備組合脫除了云母、黏土礦物等含鐵礦物，解決了長期困擾企業的“一次作業脫除 云母和細泥”的難題。

　　據悉，根據該項研發成果，目前已建成了日處理200噸、300噸的鉀長石示范生產線2條。其中，采用日處理200噸生產線，河南某企業加工出合格的鉀長石精礦產品6000多噸，產品已在某陶瓷企業成功運用。

　　陜西延安發現超大型石鹽礦

　　近日，記者從陜西省國土資源廳獲悉，在找礦突破戰略行動中，延安地區首次發現一超大型石鹽礦，新增石鹽礦礦石資源量1113億噸，相當于90個大型石鹽礦床的規模，拓寬了陜北巖鹽盆地向南延伸的范圍，為下一步找礦提供了方向。